Der Q3 Flex

Bitcoin hat im dritten Quartal absolut abgeliefert und einen Gewinn von 43 % erzielt – die beste Performance seit 2017. Wir haben sogar drei Wochen in Folge grüne Kerzen gesehen. Aber mal ganz ehrlich: Die Stimmung ist aktuell etwas gedrückt, wenn es darum geht, diesen Schwung beizubehalten.

Das Rendite-Problem

Laut den Analysten von Delphi Digital stoßen wir gerade auf ernsthaften Widerstand. Das Problem? Die Renditen für US-Staatsanleihen liegen stabil bei über 5 %. Wenn der Staat eine risikofreie Rendite von 5 % bietet, müssen sich Risiko-Assets wie deine Lieblings-Coins ordentlich anstrengen, um zu beweisen, dass sie das Kapital wert sind. Für das große Geld ist es highkey schwierig, diese Renditen einfach zu ignorieren.

Der Debasement-Trade

Warum ist BTC dann nicht im Keller? Es dreht sich alles um den sogenannten 'Debasement-Trade'. Investoren sind lowkey gestresst wegen der absurden Staatsverschuldung und der Tatsache, dass der Dollar über Zeit an Kaufkraft verliert. Vanessa Grellet, Managing Partner bei Arche Capital, merkt an, dass dieser Trade nicht einmal niedrige Zinsen braucht, um Sinn zu ergeben – er wird durch die Realität der Haushaltsdefizite angetrieben.

Fed-Ausblick

Es gibt aber auch wieder etwas Hopium. Die jüngsten Arbeitsmarktdaten waren eher mid – die USA haben im September nur 29.000 neue Jobs geschaffen, weit unter der Prognose von 80.000. Das hat die Ängste vor einer unmittelbaren Zinserhöhung durch die Fed gedämpft. John Williams, Präsident der New York Fed, bestätigte, dass es keine Eile beim Handeln gibt, und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober ist laut dem FedWatch Tool der CME Group von 75 % auf gerade mal 24 % eingebrochen.

Warum das wichtig ist

Bitcoin steckt aktuell in einem Tauziehen zwischen der Makro-Realität hoher Anleiherenditen und der Rolle als langfristiger Hedge gegen die Entwertung des Dollars. Während der abkühlende Arbeitsmarkt der Fed Spielraum verschafft, bleiben hohe Zinsen eine massive Hürde für Risiko-Assets. Denkt dran, das ist keine Finanzberatung – passt auf euch auf.