El resumen del tercer trimestre

Las vibras están fatal para los inversores de Bank of America hoy. Las acciones del segundo banco más grande de EE. UU. por activos cayeron un 5% después de que la compañía no cumpliera con las estimaciones de ingresos y recibiera una multa masiva de $1.2 mil millones de los reguladores estadounidenses.

Hablando claro: esa multa golpeó duro los resultados, restando 17 centavos a sus ganancias por acción (EPS). Sin ese impacto, habrían alcanzado $1.08 por acción, pero en su lugar reportaron $6.93 mil millones en ganancias, una caída del 17%.

Por qué la mesa de trading está en su 'flop era'

El trading en Wall Street fue el protagonista de este fallo en los ingresos. Los ingresos totales por trading cayeron un 5% en comparación con el año pasado, lo cual es una gran derrota considerando que el CEO Brian Moynihan le dijo a los analistas el mes pasado que el trading se mantendría más o menos estable.

  • Renta fija: Los ingresos se desplomaron un 17% hasta los $2.55 mil millones, fallando las expectativas por unos $450 millones. Las hipotecas y la actividad crediticia fueron los principales lastres.
  • Acciones: Los ingresos crecieron un 10% hasta los $2.51 mil millones, pero aún así no alcanzaron las expectativas de los analistas por casi $300 millones.
  • Banca de inversión: Los ingresos cayeron un 11% hasta los $1.8 mil millones, lo cual estuvo bastante alineado con lo que esperaba el mercado.

Como nota positiva, los ingresos netos por intereses (una métrica clave para la rentabilidad del banco) sí aumentaron un 7.9% hasta los $16.6 mil millones, superando las estimaciones por poco.

La alerta roja regulatoria

La multa de $1.2 mil millones se centra en acusaciones de que el banco no reportó miles de millones en transacciones sospechosas. Esto está generando serias dudas sobre si Moynihan tiene bajo control la gestión de riesgos en la firma. Después de pasar años limpiando el desastre de la crisis financiera de 2008, a los inversores les preocupa que puedan haber más esqueletos escondidos en el armario. La trama se complica mientras los analistas se preguntan si esto es solo el comienzo de un dolor de cabeza mayor en temas de supervisión.

Por qué importa

Cuando un banco del tamaño de BofA falla en trading y enfrenta presión del gobierno, esto genera ondas en todo el sector financiero. Para tu bolsillo, es un recordatorio de que las acciones bancarias son sensibles tanto a las tendencias macro de tasas de interés como a fallos de gestión interna. Si tienes acciones de BofA o ETFs con mucho peso bancario, observa cómo reacciona el mercado a estas nuevas preocupaciones sobre el cumplimiento: si los problemas de control no se resuelven, la acción podría mantenerse volátil.