Markt-Vibe-Check bei Anleihen

Real talk: Der globale Anleihemarkt verbreitet gerade echte 'Doomsday'-Stimmung. Investoren werfen ihre Anleihen massenhaft auf den Markt, weil sie vor steigender Inflation panisch sind. Das treibt die Kosten für die britische Regierung, sich Geld zu leihen, auf den höchsten Stand seit 19 Jahren. Am Donnerstagmittag in London stieg die Rendite für 10-jährige britische Staatsanleihen auf 5,515 %. Zur Einordnung: Solche Zahlen haben wir seit Juli 2007 nicht mehr gesehen, also genau zu Beginn der globalen Finanzkrise. Langfristige 20- und 30-jährige 'Gilts' – das ist der Fachbegriff für britische Staatsanleihen – erreichen ihre höchsten Renditen seit 1998.

Warum Healey unter Druck steht

Das ist lowkey ein Albtraum für John Healey. Er wird am 28. Oktober seinen ersten Haushalt vorstellen, aber diese Marktverschiebungen haben das 24-Milliarden-Pfund-Finanzpolster, das seine Vorgängerin Rachel Reeves im März aufgebaut hatte, im Grunde pulverisiert.

Healey steckt jetzt in der Klemme. Um Dinge wie eine sechsmonatige Mehrwertsteuersenkung auf Strom und Energiehilfen für Haushalte mit geringem Einkommen zu finanzieren, wird er voraussichtlich die Steuern erhöhen müssen. Ökonomen warnen ihn jedoch davor, es zu übertreiben. Andrew Wishart von der Berenberg Bank brachte es auf den Punkt: "Steuererhöhungen, um den Überschuss in der Nähe der März-Prognose zu halten... würden den wirtschaftlichen Anreizen unnötigen Schaden zufügen."

Das große Ganze

Es ist nicht nur ein britisches Problem. Die Ölpreise steigen aufgrund der Spannungen im Nahen Osten, und Investoren sind wegen der Staatsausgaben weltweit alarmiert. Selbst in den USA versuchte Finanzminister Scott Bessent einzugreifen, indem er Staatsanleihen zurückkaufte, doch das hatte praktisch null Effekt. Die Renditen für 30-jährige US-Staatsanleihen sind von 5,235 % im August auf über 5,7 % gestiegen.

Kristalina Georgieva, Chefin des Internationalen Währungsfonds (IWF), fordert die Politik dazu auf, nicht länger zu zögern und den Gürtel enger zu schnallen, bevor die Lage noch chaotischer wird.

Warum das wichtig ist

Wenn die Kreditkosten der Regierung steigen, bleibt das selten ohne Folgen. Diese höheren Renditen sickern nach unten durch, was es für normale Menschen und Unternehmen teurer macht, Kredite aufzunehmen – ein massives L für alle, die versuchen, ihre eigenen Finanzen zu regeln.