La ilusión del crecimiento
Real talk: el S&P 500 ha subido un 14% este año, alcanzando récords que suenan a una victoria total para tu portafolio. Pero si miras bajo la superficie, las vibras están raras. Un impresionante 4 de cada 10 acciones en el índice están en realidad más abajo en 2026. El índice está siendo cargado en hombros por un pequeño escuadrón de pesos pesados —principalmente fabricantes de chips e IA— mientras que el resto del mercado está lowkey sufriendo.
El "carry job" de la IA
La brecha entre el número principal y el promedio de las acciones es una locura. Mientras que la acción mediana del índice apenas ha subido un 4%, gigantes como Sandisk y Micron Technology han triplicado su valor. Nvidia, el actual "main character" de Wall Street, ha contribuido por sí sola a casi el 2% de la ganancia total del índice. Mientras tanto, más de 200 empresas en el S&P 500 están en números rojos este año, y una cuarta parte de ellas ha caído un 11% o más.
Por qué importa
Es un mercado muy estrecho. Como señaló Tim Ghriskey, estratega senior de portafolio en Ingalls & Snyder, la historia de la IA suena tan fuerte que está absorbiendo todo el oxígeno (y el capital) del mercado. Los inversionistas están enfocados totalmente en la tecnología, mientras que sectores como el industrial, bienes de consumo y bienes raíces están siendo ignorados por culpa de las recientes alzas en las tasas de interés de la Reserva Federal. Ross Mayfield, analista de estrategia de inversión en Baird, destacó que cualquier cosa fuera del sector de IA o energía enfrenta vientos en contra brutales. Si revisas tus propias inversiones y no están en el hype de la IA, no te sorprendas si tus números no coinciden con el impulso récord del S&P.
