Das Nasdaq-Debüt

Evernorth, ein von Ripple unterstütztes Unternehmen, das als riesiger Tresor für XRP konzipiert wurde, startete diesen Montag offiziell unter dem Ticker XRPN an der Nasdaq. Für normale Investoren ist das ein Weg, sich an dem Asset zu beteiligen, ohne eine Krypto-Wallet anrühren oder sich mit Seed-Phrases rumschlagen zu müssen. Das Listing folgt auf eine Fusion mit dem SPAC Armada Acquisition Corp. II, die letzten Freitag abgeschlossen wurde.

Der Realitätscheck beim Preis

Mal ehrlich: Die Vibes stimmen nicht ganz, wenn man sich die Zahlen ansieht. Das Unternehmen ging mit rund 473 Millionen XRP und etwa 300 Millionen Dollar in bar an die Börse. Basierend auf einem Referenzpreis von 1,43 Dollar pro XRP, der für den Deal angesetzt wurde, liegt der Wert des Bestands bei etwa 677 Millionen Dollar.

Das ist allerdings ein deutliches Downgrade gegenüber dem ursprünglichen Pitch vom Oktober 2025. Als der Deal zum ersten Mal angekündigt wurde, war die Rede von 1 Milliarde Dollar an Finanzierung. Seitdem ist der XRP-Preis um etwa 40 % von dem bei Vertragsunterzeichnung genutzten Punkt von 2,37 Dollar gefallen. Tatsächlich hat Evernorth Ende letzten Jahres etwa 947 Millionen Dollar ausgegeben, um den XRP-Bestand aufzubauen, und bis Februar war dieser Stapel bereits um 446 Millionen Dollar weniger wert.

Hinter den Kulissen

Das Unternehmen agiert als Digital Asset Treasury (DAT), ähnlich wie MicroStrategy es mit Bitcoin macht. Der Erfolg wird über das mNAV-Verhältnis gemessen, das die Marktkapitalisierung des Unternehmens mit dem Wert der Krypto-Bestände vergleicht.

Bisher war der Weg alles andere als smooth. Als die Fusion abgeschlossen wurde, entschieden sich etwa 80 % der Armada-Aktionäre dafür, ihre Anteile gegen Bargeld einzulösen, wodurch 195 Millionen Dollar aus dem Deal abflossen. Das hinterließ einen winzigen Freefloat an Aktien, was zu extremen Kursschwankungen führte – die Aktie erreichte am 2. Oktober kurzzeitig 53 Dollar, bevor sie deutlich abkühlte. Am Montagmittag notierte die Aktie bei 16,64 Dollar.

Die Strategie

Evernorth plant nicht einfach nur HODL zu betreiben. Sie haben Hugo Jeandesboz, ehemals bei Coinbase Asset Management, an Bord geholt, um eine Strategie zu leiten, die Rendite durch DeFi-Protokolle und das Betreiben von Validatoren auf dem XRP Ledger umfasst.

Große Player wie SBI Holdings, Arrington Capital und Ripple-Mitgründer Chris Larsen sind dick investiert, allerdings gibt es eine sechsmonatige Lock-up-Frist, die sie daran hindert, bis April 2027 zu verkaufen.

Warum das wichtig ist

Evernorth ist ein wichtiger Testfall dafür, ob die institutionelle Welt Krypto wirklich wie eine traditionelle öffentliche Schatzkammer behandeln will. Es ist ein hochriskantes Spiel, das die Volatilität der Kryptomärkte direkt in das klassische Aktiendepot holt. Denkt dran: Das ist keine Finanzberatung, und der Preis dieser Token – sowie der Aktie – kann extrem unvorhersehbar sein.