La desconexión es real
Hay un cambio de vibra masivo ocurriendo en el mundo financiero que el inversor promedio podría estar pasando por alto. Mientras la volatilidad de los bonos del Tesoro de EE. UU. se calienta, Bitcoin y el mercado bursátil actúan como si todo estuviera bajo control.
Según datos de CoinDesk, el índice MOVE —que rastrea la volatilidad esperada en los bonos del Tesoro— saltó de 80 el martes a 104 el jueves. Es el nivel más alto desde marzo. Normalmente, cuando la volatilidad de los bonos se descontrola, pedir dinero prestado se vuelve más difícil y mata el apetito por activos de riesgo.
Por qué BTC y las acciones no se inmutan
A pesar del drama en el mercado de bonos, el VIX de Cboe (que rastrea la volatilidad del S&P 500) se mantiene tranquilo cerca de su mínimo anual de 14. Mientras tanto, el BVIV, que mide la volatilidad implícita de 30 días de Bitcoin, ronda los 37, muy cerca de su mínimo anual.
Está dando una energía de desapego total. Los traders de bonos están claramente estresados por el aumento de los rendimientos globales y la forma en que los precios del petróleo complican la inflación, pero BTC y las acciones simplemente ignoran el FUD. Incluso con los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzando el 5.2% el jueves, la correlación entre la volatilidad esperada de Bitcoin y los vaivenes del mercado de bonos ha caído a -0.37.
Por qué importa
Hablando claro: cuando los cimientos de las finanzas globales (los bonos) se vuelven tan inestables, generalmente termina afectando a todo lo demás. Aunque es genial ver que tus inversiones se mantienen estables, esta divergencia es lowkey sospechosa. Solo un recordatorio: esto no es consejo financiero, y el hecho de que el mercado se vea calmado no significa que la trama no se complique más adelante. Mantente alerta y consciente de los riesgos.
