Die Details zum Auslauf der Optionen

Real talk: Das schreit förmlich nach hoher Volatilität. Am frühen Freitag laufen auf Deribit Bitcoin-Optionen im Wert von rund 15,6 Milliarden Dollar aus. Das entspricht etwa 182.000 BTC in offenen Kontrakten. Die Aufteilung liegt bei 106.200 Calls und 75.900 Puts, was uns ein Put-Call-Verhältnis von 0,71 beschert. Die Übersetzung? Der Markt ist bullish und lehnt sich an das „Greed“-Sentiment an, das wir in letzter Zeit sehen.

Aber stellen wir eines klar: Die 15,6 Milliarden Dollar sind kein Cash, das plötzlich aus dem Markt verschwindet. Es ist ein Nominalwert, der die gesamten von diesen Verträgen abgedeckten Bitcoins repräsentiert, nicht echtes liquides Kapital, das den Besitzer wechselt.

Der „Max Pain“-Faktor

Trader fokussieren sich aktuell extrem auf den „Max Pain“-Preis, der laut Deribit bei 76.000 Dollar liegt. Da BTC gerade bei etwa 85.000 Dollar chillt, ist das eine ordentliche Lücke. Auch wenn Trader nach dem Preis suchen, bei dem die meisten Kontrakte wertlos verfallen, ist die Max-Pain-Theorie keine Glaskugel. Sie ist bekanntlich wackelig, also setze bloß nicht dein gesamtes Erspartes darauf.

Hedging und makroökonomischer Gegenwind

Wenn große Firmen diese Optionen verkaufen, müssen sie ihre Positionen absichern, was meist bedeutet, bei Preisschwankungen echten Bitcoin zu kaufen oder zu verkaufen. Sobald der Freitag kommt und diese Verträge abgewickelt werden, versiegt dieser Absicherungsfluss oder wird auf neue Termine gerollt.

Es geht aber nicht nur um Krypto. Wir bekommen gleichzeitig Daten zu den US-Auftragseingängen für langlebige Güter und die Konsumstimmung der University of Michigan. Da die Fed ihren Zielbereich bei 3,75 % bis 4,00 % hält, könnte jede Überraschung bei den Makrodaten Wellen schlagen. Außerdem ist „Red September“, ein Monat, der historisch gesehen seit über einem Jahrzehnt ein L für das Bitcoin-Momentum bedeutet.

Warum das wichtig ist

Auch wenn der Ablauf der Optionen für eine ordentliche Portion Volatilität sorgt, denk dran: Kurzfristige Preisbewegungen sind nie garantiert. Märkte sind unberechenbar und nichts davon ist eine Finanzberatung. Egal, ob der Markt pumpt oder dippt, bleib wachsam und lass dich nicht vom Hype blenden – mach immer dein eigenes Research (DYOR) und achte auf dein Risikomanagement.